アメリカ合衆(zhòng)國商務省が最近発表したデータによると、9月の商品およびサービスの貿(mào)易赤字は前月比4.9％増加し、615億ドルに達し、エコノミストの予想である598億ドルを上回りました。この増加は、主にアメリカ消費者による外國製品、特に中國との貿(mào)易赤字の増加への強い需要によるものです。それにもかかわらず、アメリカの貿(mào)易赤字は過去3年間で最低水準にあり、今年の増加幅は2020年以降で最小になると予想されています。

統(tǒng)計によると、2022年2月、アメリカの輸入額は過去最高を記録し、輸出額も1年以上ぶりの最高水準に達しました。このデータは、アメリカの雇用市場の活況と低失業(yè)率を反映しており、スマートフォンや自動車など、外國製の商品に対するアメリカの消費者の需要が継続的に高まっていることを示しています。

さらに、アメリカの輸入の増加は、消費財やコンピューター部品などの資本財の需要増加も示しています。9月、アメリカと中國間の商品貿(mào)易赤字はわずかに増加しましたが、過去1年間の変化幅は大きくありませんでした。

インフレ調(diào)整後のデータによると、アメリカの9月の商品貿(mào)易赤字は865億ドルに拡大しました。同時に、9月のアメリカの観光業(yè)は好調(diào)で、外國人観光客によるアメリカの消費は2019年末以來最高水準に達し、アメリカ國民による海外旅行支出も過去最高に近い水準に達しました。

エコノミストのRubeela Farooqi氏は、第4四半期の純輸出は経済にわずかな貢獻をするだろうと予測していますが、貿(mào)易の見通しはまだ不透明であり、國內(nèi)外の需要と成長の傾向に依存するだろうと述べています。

注目すべきは、アメリカの企業(yè)は在庫調(diào)整を終えたように見えることです。最新の月次ロジスティクス?マネージャー指數(shù)（LMI）によると、5ヶ月連続の在庫減少は10月に増加に転じました。これは、2022年に経済を悩ませた商品バブルが消滅し、企業(yè)が在庫の再構(gòu)築を開始する準備をしていることを意味する可能性があります。

輸出好調(diào)の兆候があるにもかかわらず、アメリカと世界経済は今年最後の3ヶ月間、多くの課題に直面しています。労働市場の冷卻に伴い、消費者支出は減速すると予想されます。さらに、海外経済の低迷と、ドイツやイギリスなど一部の國における景気後退のリスクは、外國によるアメリカ製品への需要に影響を與える可能性があります。

最近の様々なマクロ経済データもこの傾向を示しています。10月のアメリカの非農(nóng)業(yè)部門雇用者數(shù)の増加は予想を下回る減速を示し、失業(yè)率は上昇しました。同時に、サービス業(yè)指數(shù)は5ヶ月ぶりの低水準に低下し、経済活動の低迷と採用速度の減速を示しています。さらに、消費者信頼感は予想外に大幅に低下し、インフレ期待は急増しており、高物価が消費者の生活水準に影響を與えていることを示しています。